Ricci: инвестиции в недвижимость России в первом полугодии выросли на 9% — до 457 млрд рублей

Отметим, что прирост к 1 полугодию 2025 г. фактически продиктован одной крупной сделкой в складском сегменте – покупкой портфеля Raven Russia. Без учета данной сделки общий объем инвестиций в 1 полугодии 2026 г. составил бы порядка 350 млрд рублей, что ниже уровня 2025 г. - 420 млрд рублей. Начало 2025 г. было более динамично в транзакционной деятельности чем 1 полугодие 2026 г. в связи с замедлением экономического роста в 2026 г. и сохранением жесткой денежно-кредитной политики. 

По итогам текущего года ожидается, что общий объем инвестиций в России может достичь до 1 трлн рублей, что примерно на 10% ниже показателя 2025 г. и на 25% меньше, чем в 2024 г. Таким образом ожидается сохранение нисходящего тренда, начавшегося в 2025 г.

 

«Подводя итоги первого полугодия, мы фиксируем наименее ожидаемый рынком сценарий: общий объём инвестиций составил 457 млрд рублей — превысив показатель аналогичного периода прошлого года. Рост обеспечили две крупные сделки в торговом и складском сегментах недвижимости, вторая из которых была заключена в последний день июня. При этом рынок, вероятно, продолжит корректироваться после пиковых значений 2024 г., а годовой объём инвестиций прогнозируется на уровне до 1 трлн рублей», – Ирина Ушакова, партнер и руководитель платформы инвестиций Ricci. 

В разрезе сегментов мы наблюдаем разнонаправленную динамику. Наибольшее снижение зафиксировано на рынке офисной недвижимости: объем инвестиций составил чуть более 80 млрд рублей, что примерно вдвое ниже уровня аналогичного периода прошлого года. С учетом того, что традиционно в 1 полугодии закрывается около трети годового объема, текущая динамика указывает на, в том числе, существенное снижение по итогам года. Сокращение инвестиций сопряжено с охлаждением спроса как со стороны арендаторов, так и конечных пользователей, в частности, в розничном сегменте. 

В складском сегменте объем инвестиций составил около 149 млрд рублей, превысив прошлогоднее значение на 50%. При этом данный прирост сформирован одной крупной сделкой по приобретению портфеля Raven Russia. Без учета данной транзакции объем инвестиций в сегменте сократился бы более чем в 2 раза в сравнении с 1 полугодием 2025 г.

Еще одним сегментом коммерческой недвижимости с выраженным ростом объемов инвестиций, в значительной степени обусловленным одной крупной сделкой, стал рынок торговой недвижимости: объем инвестиций увеличился примерно на 25% год к году до 71 млрд рублей. Крупнейшей сделкой стала передача торговых центров «Место встречи» в структуру ЗПИФ. 

Гостиничный сегмент демонстрирует относительную стабильность – 20 млрд рублей по итогам полугодия. Наблюдается незначительное снижение относительно прошлого года, однако показатель остается сопоставим с уровнем 2024, а общий объем инвестиций по итогам 2026 г. прогнозируется на уровне 50-60 млрд рублей. 

Инвестиции в площадки под жилье составили 133 млрд рублей, превысив показатель прошлого года на 33%. Рост обусловлен как эффектом низкой базы 1 полугодия 2025 г., когда было зафиксировано снижение более чем в 2 раза против 1 полугодия 2024 г., так и закрытием ряда крупных сделок с площадками под застройку в высоком сегменте с утвержденной документацией, часть из которых была перенесена с конца 2026 г.

В 1 полугодии 2026 г. капитал по-прежнему сосредоточен в Московском регионе – 333 млрд рублей или 73% от общего объема инвестиций, что соответствует уровню прошлого года. При этом, несмотря на концентрацию капитала в столице, наблюдается перераспределение инвестиционной активности: в Санкт-Петербурге и Ленинградской области показатель продемонстрировал рост на 44% и составил 62 млрд руб. Объем вложений в другие регионы также увеличился на 57%, достигнув 61 млрд руб.