Обзор рынка инвестиций 1 полугодие 2026

Июньский шаг оказался ниже ожиданий рынка. Несмотря на поступательное снижение, денежно-кредитная политика остается умеренно-жесткойи сдерживает инвестиционную и бизнес-активность. Дальнейшая динамика ключевой ставки будет зависеть от устойчивости инфляции, состояния внутреннего спроса и темпов охлаждения экономики. В базовом сценарии Банка России среднее значение ключевой ставки с 27 июля до конца 2026 г. прогнозируется в диапазоне 13,7-14%.

В январе–июне 2026 г. рост экономики составил 0,6% год к году. Уровень экономической активностиII квартала оказался выше, чем в начале года. Основной вклад в поддержание роста обеспечивал потребительский сектор, тогда как промышленность и топливно-энергетический комплекс оставались под давлением. На этом фоне ухудшились ожидания бизнеса относительно будущего спроса и выпуска, а прогноз Банка России по ВВП на 2026 год был понижен до диапазона 0,0–1,0%.

По итогам июня годовая инфляция в России составила 6,02%. Темп роста цен ускорился к концу квартала после замедления в апреле–мае. Дезинфляционные тенденции на фоне сдерживающей денежно-кредитной политики в целом сохранялись, однако в июне баланс рисков в большей степени сместился в сторону проинфляционных.